Finanční trhy jsou všeobecně ovlivněny světovým i domácím děním. Od roku 2020, kdy svět zasáhla covidová pandemie, došlo k výraznému poklesu zhodnocení fondů, do kterých naše společnost investuje. Situaci na finančních trzích nepomohl ani válečný konflikt na Ukrajině a vysoká míra inflace, která nás zasáhla hlavně v roce 2022.
Nedaří se právě vašemu fondu?
V situaci, kdy se zrovna nedaří zvolenému fondu, není obvykle vhodné měnit jej za fond jiný, a to podle toho, zda měl zrovna v uplynulém roce lepší výsledky. Jeden rok může být lepší ten, další rok zase jiný. S tím je potřeba při investování počítat.
Ani těm nejméně rizikovým fondům, do kterých je možné každý měsíc odkládat peníze na stáří, se nemusí vždycky dařit. I konzervativní fondy totiž občas zaznamenají pokles, což je ale naprosto běžné chování finančního trhu.
Zůstaňte i nadále naším klientem a dejte investicím čas navíc
Jak si stojí naše fondy a jak s nimi hospodaříme?
Povinný konzervativní fond (PKF) nese nízké riziko ztrát. Na rizikové stupnici se označuje stupněm 2 z celkových 7. PKF Je vhodný pro lidi, kteří se bojí riskovat své peníze a nemají žádnou zkušenost s investicemi.
Do čeho PKF investuje?
PKF posílá vložené peníze do bezpečných nástrojů peněžního trhu, což jsou například státní úvěry, obchodní směnky a depozitní certifikáty. Také se za ně nakupují dluhopisy, zejména ty, které vydává Česká republika, členské státy EU a OECD (Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj), Evropská investiční banka a další nadnárodní instituce. Výnos fondu plyne zejména z úroků dluhopisů, depozit a kapitálového zhodnocení cenných papírů
Proč bylo zhodnocení PKF za loňský rok tak nízké
Na výkonnost fondu měl vliv růst úrokových sazeb, který snižoval hodnotu dříve nakoupených dluhopisů. Fond naopak těžil z možnosti investovat do krátkodobých vkladů, které nesly vyšší úroky. Celkový kladný výnos PKF potvrzuje, že se jedná o fond, který dokáže zachovat nominální hodnotu vložených peněz.
Co se děje s penězi ve fondu nyní?
Způsob investování peněz v PKF se nemění, stále odpovídá dlouhodobému zaměření fondu. Za nově vkládané peníze jsou postupně nakupovány bezpečné státní dluhopisy, které mají celkovou dobou splatnosti do 2 let. To je dobrým příslibem stability vkladů i dlouhodobého výnosu, který by měl být vyšší než na spořicím účtu v bance.
Lze očekávat zhodnocení v roce 2023?
Přestože situace na finančních trzích je nyní rozkolísaná, očekáváme snížení inflace a tím pádem i úrokových sazeb, což povede k nadprůměrně vysokému zhodnocení v roce 2023. Fond nijak nenavyšuje své riziko. Potenciál vyšší výkonnosti je dán velmi rychlým nárůstem tržních sazeb v roce 2022. Fond by měl zároveň zůstat prostředkem trvale bezpečného uložení peněz.
Zhodnocení PKF od 2013 s odhadem do roku 2024
Ilustrativní graf představuje odhad vývoje povinného konzervativního fondu do roku 2024. Rozšířená část grafu zobrazuje možnou odchylku od průměrné hodnoty odhadu, která byla vypočtena na základě 5leté historické výkonnosti fondu. Nejtmavší část rozšířené křivky pro rok 2023 a 2024 je nejpravděpodobnější výsledek. Čím světlejší, tím pravděpodobnost uvedeného výsledku klesá.
Spořicí účastnický fond (SÚF) nese nízké riziko ztrát. Na rizikové stupnici se označuje stupněm 3 z celkových 7. Je vhodný pro klienty, kteří již mají nějaké zkušenosti s investováním, ale počítají s možnými menšími výkyvy hodnoty majetku ve fondu.
Do čeho SÚF investuje?
Prostředky ve spořicím účastnickém fondu jsou investovány do státních a korporátních dluhopisů, krátkodobých bankovních vkladů a doplňkově do akcií.
Proč SÚF dosáhl v uplynulém roce záporné zhodnocení?
Na výnos spořicího účastnického fondu má vliv zejména hodnota dluhopisů, do kterých fond ukládá většinu peněz klientů. Jejich hodnota pak závisí na úrokové sazbě, kterou vyhlašuje ČNB a ostatní centrální banky. Platí přitom následující pravidlo: Pokud centrální banky zvedají úrokové sazby, hodnota dříve zakoupených dluhopisů klesá, protože jejich úrokový výnos je nižší než právě aktuální úroky. Ve výsledku to znamená přechodné záporné zhodnocení účastnického fondu, i když úroky na účtech v bankách jsou vysoké.
Co se děje s penězi ve fondu nyní?
Spořicí účastnický fond má nyní větší část vkladů z předchozího období uloženou do dluhopisů s nižším úrokem. Postupně je nahrazujeme výhodnějšími dluhopisy s úrokem, který se zvyšuje podobně, jako stoupají úrokové sazby vyhlašované ČNB.
Lze očekávat zhodnocení v roce 2023?
Část prostředků ve spořicím účastnickém fondu investujeme do krátkodobých bankovních vkladů. Tyto investice již v minulém roce vydělávaly díky vyšším úrokům. V roce 2023 se vedle uvedeného výnosu začne zvedat i hodnota dluhopisové části fondu, takže se dá očekávat opětovné celkové kladné zhodnocení peněz vložených do fondu.
Zhodnocení SÚF od 2013 s odhadem do roku 2024
Ilustrativní graf představuje odhad vývoje spořicího účastnického fondu do roku 2024. Rozšířená část grafu zobrazuje možnou odchylku od průměrné hodnoty odhadu, která byla vypočtena na základě 5leté historické výkonnosti fondu. Nejtmavší část rozšířené křivky pro rok 2023 a 2024 je nejpravděpodobnější výsledek. Čím světlejší, tím pravděpodobnost uvedeného výsledku klesá.
Vyvážený účastnický fond (VÚF) se hodnotí na stupni rizikovosti stupněm 4 z celkových 7. Mimo rizika spojená s úrokovými sazbami se zde přidává i tzv. riziko spojené s investováním do akcií a korporátních dluhopisů. Musíme tedy počítat s vyššími výkyvy jejich hodnoty. Dlouhodobě nám však přináší vyšší výnos než PKF nebo SÚF.
Do čeho VÚF investuje?
Ve fondu jsou namíchány více i méně rizikové produkty. Větší část portfolia tvoří bezpečnější dluhopisy, menší část pak rizikovější akcie. Částečně jsou zde i nástroje peněžního trhu, které jsou mnohem více zastoupeny v méně rizikových fondech PKF a SÚF. VÚF investuje na českém i středoevropském trhu i v zemích OECD.
Proč VÚF dosáhl v uplynulém roce záporné zhodnocení?
Na umístění vkladů v loňském roce dopadly důsledky počínajícího ekonomického útlumu, růst ceny energií i válka na Ukrajině. Hodnotu státních i korporátních dluhopisů ovlivnily změny úrokových sazeb. Cena akcií se propadla napříč světovými trhy.
Platí přitom následující pravidlo: Pokud centrální banky zvedají úrokové sazby, hodnota dříve zakoupených dluhopisů klesá, protože jejich úrokový výnos je nižší než právě aktuální úroky. Ve výsledku to znamená přechodné záporné zhodnocení účastnického fondu, i když úroky na účtech v bankách jsou vysoké.
Co se děje s penězi ve fondu nyní?
Postupně nahrazujeme dluhopisy s nižšími sazbami těmi s výhodnějším úrokem, který se zvyšuje podobně, jako stoupají úrokové sazby vyhlašované ČNB. Podíl státních dluhopisů však zásadně neměníme. Mírně navyšujeme zastoupení dluhopisů finančně silných společností. Podíl akcií ve fondu držíme pod 45 %.
Lze očekávat zhodnocení v roce 2023?
V roce 2023 máme možnost nakupovat státní dluhopisy s nejvyššími výnosy za posledních 10 let. Nákupem těchto dluhopisů zajistíme fondu stabilní výnos na další období. U korporátních dluhopisů a akcií plánujeme držet jejich podíl na současných hodnotách, dokud se ekonomika nezačne vzpamatovávat z inflačního šoku. Po propadu v roce 2022 očekáváme stabilizaci hodnoty zainvestovaných vkladů.
Zhodnocení VÚF od 2013 s odhadem do roku 2024
Ilustrativní graf představuje odhad vývoje vyváženého účastnického fondu do roku 2024. Rozšířená část grafu zobrazuje možnou odchylku od průměrné hodnoty odhadu, která byla vypočtena na základě 5leté historické výkonnosti fondu. Nejtmavší část rozšířené křivky pro rok 2023 a 2024 je nejpravděpodobnější výsledek. Čím světlejší, tím pravděpodobnost uvedeného výsledku klesá.
Dynamický účastnický fond (DÚF) je naším nejrizikovějším fondem. V jeho portfoliu převládají akcie. Ty mohou mít v průběhu času výrazné propady i růsty. Fond je proto obvykle na 5. stupni rizikovosti z celkových 7. Za vyšší riziko kolísání hodnoty vložených peněz fond nabízí možnost opravdu zajímavého zhodnocení.
Do čeho DÚF investuje?
Fond je složený téměř z 80 % z akcií, zbytek tvoří zejména dluhopisy. V akciové části jsou nejvíce zastoupeny evropské akcie, ale částečně se jedná i o nástroje opírající se o americké akciové indexy a indexy rozvíjejících se trhů.
Proč DÚF dosáhl v uplynulém roce záporné zhodnocení?
Na umístění vkladů v loňském roce dopadly důsledky počínajícího světového ekonomického útlumu, růst ceny energií i válka na Ukrajině. Cena akcií se propadla napříč světovými trhy. Hodnotu státních i korporátních dluhopisů srazily změny úrokových sazeb.
Co se děje s penězi ve fondu nyní?
Podíl akcií ve fondu držíme pod 80 % celkového objemu vkladů. Současně se mírně zvýšil podíl dluhopisů finančně silných společností.
Lze očekávat zhodnocení v roce 2023?
Akciové trhy zůstanou pravděpodobně v roce 2023 rozkolísané. Bude tomu tak do chvíle, kdy se vyjasní, jak moc inflace oslabila světovou poptávku. Světový hospodářský pokles bude v roce 2023 klíčovým faktorem výkonnosti trhu. Proto raději opatrně přikupujeme akcie a vyčkáváme na další signály z ekonomiky. Fond si zaznamenal silný pokles v roce 2022. Očekáváme však, že v roce 2023 a letech následujících by už fond neměl dále prohlubovat ztráty, ale naopak postupně stoupat s tím, jak se ekonomika bude zotavovat.
Zhodnocení DÚF od 2013 s odhadem do roku 2024
